금융/외환,증권/주식,선물/옵션,채권,경제 용어사전
라
라스파이레스식 (Laspeyres formula)
라스파이레스식은 경제지수를 작성하는 지수공식의 하나로 피셔식, 파아셰식 등과 함께 물가지수와 같은 종합지수산출방식에 널리 이용된다. 이를테면 물가란 많은 상품의 가격을 평균한 개념이므로 물가지수는 가격변동을 나타내는 가격지수 p1 / p0 (p0는 기준시점의 가격，p1은 비교시점의 가격）을 평균하여 구할 수 있는데, 평균할 때는 거래금액이 시장의 상품중요도(weight)를 좌우하기 때문에 가격 p와 거래량q를 가중치로 하여 가중평균한다. 이때 기준시점의 거래금 액p0q0를 가중치로 하여 산식에 집어넣은 것이 라스 파이레스지수이다.
2003년 03월 29일 written by admin
라이딩일더커버(riding the yield curve)
유가증권은 종류와 만기에 따라 수익률이 상이하고 같은 종류와 같은 만기의 증권에서도 수익률이 상이하다. 이러한 수익률은 시간의 경과에 따라 다른 곡선을 나타내는데 이러한 곡선을 수익률곡선이라 한다. 그러나 이들 수익률곡선은 비슷한 곡선을 나타내며 이를 이용하여 증권자산의 관리에 이용할 수 있다. 즉, 곡선이 초기에는 낮다가 조금 지나 최고한도에 오르고 다음 서서히 하향하게 된다. 이러한 곡선의 추세를 따라 증권자산을 관리하는 것을 riding the yield curve라 한다.
라이어빌리티스왑(liability swap)
서로 다른 종류의 채무를 상호간에 교환하는 거래로서 금리스왑이나 통화스왑 또는 그것들을 조합한 채무의 스왑 등이 대표적인 것이다.
라틴아메리카통합기구(Association Latin American Integration)
LAFTA(라틴아메리카 자유무역연합)의 11개 회원국이 LAFTA의 발전적인 해체에 원칙적으로 합의하고 1980년 8월에 창설한 라틴아메리카지역의 경제협력기구이다. LAFTA회원국은 LAFTA가 지역경제협력에 실질적으로 크게 기여하지 못하고 있음을 절감하던 중 유럽공동시장의 확대발전에 고무되어 자유무역지역으로서의 LAFTA를 해체하고 새로운 통합기구의 창설을 통하여 회원국의 경제를 균형적이고 조화 있게 발전시키며 점진적으로 공동시장을 건설하여 라틴아메리카의 궁극적인 통합을 목표로 한다는 원칙에 합의하였다. 지역통합이란 궁극적인 목표를 달성하기 위하여 ALAI는 1980년 12월 15일까지 단기적 목표로 특혜관세지역(preference zone)을 설정하고 중기목표로서 다국간 호혜협정(pacto multilateral)의 체결과 자유무역소지역(free trade subregion)의 설립을 유도하고 장기목표로서 라틴아메리카지역의 통합을 추구하기로 결정하였다. ALAI에는 브라질, 멕시코, 아르헨티나를 비롯한 11개 회원국이 참여하고 있으며 동 기구는 회원국외상회의와 11개국 통합소위원회, 실무대표자회의 및 사무국으로 구성되고 11개국통합소위원회는 매 3년마다 중기목표를 조정한다.
락업 옵션(lock-up option)
적대적 매수자(hostile take-over)로부터매수위협을 받고 있는 매수대상 기업이 우호적 매수자(friendly take-over)에게자기의 크라운 쥬얼을 우선적으로 취득할 수 있는 선택권을 부여하는것을 말한다. 이러한 선택권 외에도 공장 또는 특허 등 특정의 자산에대하여 일정의 조건으로 매수할 권리를 부여하던지 일정의 조건으로주식 취득권을 부여하는 것 등도 포함하는 의미로 사용되기도 한다.(→크라운 쥬얼)
람다(-)
미국에서 발행되고 있는 폐쇄형 투자신탁을 말한다. 두 종류의 주식을 발행하고 있는데 한 가지는 매매차익을 목적으로 하는 펀드이고 다른 한 종류는 배당을 목적으로 한 펀드이다. 따라서 투자자는 자기의 목적에 맞는 투자신탁을 선택할 수 있다. 옵션모형에서 변동성(Volatility)은 실제로는 시간에 따라 변하게 된다. 람다는 기초자산의 변동성 변화율, 즉 변동성에 대한 자산가치의 변화율을 의미한다. 이 람다의 절대치가 크다면 변동성의 적은 변화에도 포트폴리오 가치는 크게 변하며, 절대치가 작다면 변동성의 변화가 상대적으로 포트폴리오 가치에 적은 영향을 미친다는 것을 뜻한다. 따라서 람다는 옵션의 레버리지를 직접적으로 측정하는 단위라고 할 수 있다.
랜덤워크가설(-)
주가의 변화는 과거의 변화와 관계없이 독립적으로 움직인다는 이론이다．
랜덤워크가설(-)
주가의 변화는 과거의 변화와 관계없이 독립적으로 움직인다는 이론이다．
랩어라운드 론(wrap around loan)
단기대출과 장기대출이 복합된 하나의 패키지론(package loan)으로, 장기대출의 원금(혹은 이자)상환을 단기대출의상환이 완료된 이후에 실시하게 함으로써 패키지 전체에 대한 상환부담이전기간에 걸쳐 균등하게 배분될 수 있도록 하는 것이 주목적이다. 차주사의부채상환부담이 일시에 과다하게 집중되는 것을 방지하기 위한 대출기법중의 하나이며 차입자와 대출자의 다양한 필요와 여건에 따라서 여러형태의 랩어라운드 론이 창출될 수 있다.
랩어카운트(Wrap Account )
자산종합관리계좌 또는 자산종합관리 서비스라고 부른다. 증권회사 등이 개인투자가에 대해 자산배분, 투자신탁의 선택, 투자주문의 집행, 증권의 보호예탁, 운용 또는 시장 등의 정보제공, 현황보고 등의 서비스를 제공하는 상품이다. 결국 투자자의 입장에서 자산관리인을 별도로 두는 셈. 개별 거래별로 수수료를 징구하는 것이 아니라 대상자산의 잔고에 비례해 수수료를 부과한다.
런던 비철금속거래소(London Metal Exchange (LME))
런던에 있는 세계최대의 비철금속(동, 납, 아연, 알루미늄등) 거래소이다. 1881년 개설이래 1세기 이상에 걸쳐 세계 비철금속거래중심지로 활약하고 있으며 지금까지 세계각지의 비철금속 시황을 주도하고있다.
런던국제금융선물거래소(London Int''l Financial Futures Exchange ; LIFFE)
1982년 10월 개장한 런던금융선물거래소이며 파운드화 3개월물 예금, 장기국채 및 3개월물 유로달러예금 등을 대상으로 한 금리선물거래와 미달러화에 대한 파운드, 독일 마르크, 스위스 프랑, 일본 엔 등의 통화선물거래를 취급하고 있다.
런던금시장(London gold market)
런던 금시장은 17세기 중엽 찰스 2세시대에 성립되었다. 당시 영국은 세계무역 및 금융의 중심지였으며 세계에서 최초로 금본위제를 채택했다. 그리고 영란은행은 남아프리카에서 생산되는 금을 대리판매했기 때문에 런던시장은 장기간에 걸쳐 전세계 금시장의 중심지가 되었다. 1968년 런던 금시장이 일시적으로 폐쇄되었을 당시 남아프리카 및 러시아에서 생산된 금이 취리히로 유출되었고, 또한 최근에는 뉴욕 및 시카고의 금선물시장의 발달로 런던 금시장의 독점적인 지위는 저하되었지만, 현물시장에서는 아직도 취리히와 더불어 세계2대 금시장의 지위를 확고히 지키고 있다. 런던의 금시장은 현물시장과 선물시장으로 구분되며, 현물시장의 거래방식은 5대브로커의 입회하에 가격을 결정하는 방식(매영업일 2회 오전10시30분과 오후3시에 실시)과 가격결정시간 이외에 실시하는 딜링방식이 있다. 그리고 런던의 선물시장은 미국의 금선물시장에 대항하기 위하여 1982년에 발족했으며, 회원은 5대브로커를 포함한 38개사로 구성되어 있고, 가격표시는 미달러이며 7월 인도월제를 채용하고 있다.
런던단기금융시장(London money market)
런던단기금융시장은 전통적 금융시장(traditional market)과 평행적 금융시장(parallel money market)으로 대별되며, 국내금융거래기능을 중심으로 발전하였다. 그 이후 1870-1914년간 국제무역의 확대를 계기로 국내금융으로부터 국제금융으로 그 중심이 옮겨져 세계적인 파운드화권을 형성하였으며, 1950년대 초까지는 할인상사를 주축으로 한 전통적 금융시장이 중심을 이루었다. 그러나 19650년대 중반이후 형성되기 시작한 유로달러시장을 중심으로 평행적 금융시장이 발전하였으며, merchant bank를 중심으로 한 유통시장의 발전으로 확대되어 국제금융시장의 중심지로서의 역할을 수행하고 있다.
런던달러CD(London dollar CD)
1966년 5월 미국의 Citi Bank 런던 지점이 미국의 양도성 정기예금증서(CD)를 유로달러시장에서 발행한 것에 유래하며 그 내용은 다음과 같다. 1) 통상 양도가능무기명증서이며 언제든지 유통시장에서 환금이 가능하다. 2) 기간은 1, 2, 3, 6, 9개월부터 1-5년까지가 대부분인데 수일물(數日物)도 있다. 3) 액면은 1,000달러 단위로 최저 25,000달러이며 보통의 유로달러시장에 비하여 소액거래이다. 4) 영란은행은 외환관리법의 준수를 조건으로 인가한다. 5) 결제는 거래만기일로부터 2영업일 이후 뉴욕의 어음교환소 결제자금(clearing house fund)베이스로 실시된다. 그후 영국소재의 많은 은행들이 이를 따라 유로달러 CD를 발행하게 되었으며 파운드화표시 CD도 등장하게 되었다.
런던 비철금속거래소(London Metal Exchange (LME))
런던에 있는 세계최대의 비철금속(동, 납, 아연, 알루미늄등) 거래소이다. 1881년 개설이래 1세기 이상에 걸쳐 세계 비철금속거래중심지로 활약하고 있으며 지금까지 세계각지의 비철금속 시황을 주도하고있다.
런던은행간금리(London inter-bank bid rate ; LIBO rate)
유로달러를 취급하는 국제은행중 가장 신용도가 높은 은행간에 자금거래시 부과되는 이자율로써 신용도가 떨어지는 회사나 국가에 적용되는 이자율의 기준이 된다.
런던인수신용장(London acceptance credit)
일반적으로 영국 이외의 제3국으로 수출하거나,제3국으로부터 수입할 경우 런던 소재 은행을 인수은행으로 지정한 기한부파운드화어음에 의하여 대금을 결제할 것을 조건으로 한 신용장을 말한다. 이것은 제3국과의 직접결제시 양지역간에 외국환은행의 지점 또는 코레스관계가 없거나 외환거래가 없기 때문에 발생하는 불편을 피하기 위하여런던국제금융시장을 이용하는 방법이다.
레귤러웨이(regular way)
미국거래소 거래의 한 방법으로 보통거래를 말한다. 매매성립일로부터 제 5 영업일 후까지 실물주식의 수도와 현금의 결제를 완료하는 것으로서 청산거래와는 달리 현물, 현금의 결제거래를 하고 있다.
레귤레이션(regulation)
미국의 증권 거래법에는, 증권업자는 연방 준비 가맹 은행 및 가맹 은행에 준하는 은행에서만 자금을 차입할 수 있고, 다른 기관으로부터는 자금을 차입 할 수 없다고 규정되어 있다. 따라서 미국의 증권 금융은 간접적으로 연방 준비 은행의 통제를 받는 셈이다. 이와 같은 규정에 근거하여 연방 준비 제도 이사회는 증권업자의 신용공여를 규제하는 규칙을 제정했는데, 이것을 레귤레이션 T 라고 한다. 연방 준비 은행은, 신용공여 시 증권업자가 고객으로부터 받는 증거금률을 조정함으로써, 과다한 신용 공여를 규제한다.
레귤레이션 D(Regulation D)
미국금융정책의 일환으로 연방준비제도이사회(FRB)가제정, 실시하고 있는 규제로서, 연방준비제도 가맹은행(member banks)이수취하고 있는 예수금에 대한 지불준비율의 수준을 규정하고 또한 지불준비적용의대상이 되는 예수금 전체 소위 'gross deposits'의 범위를 결정하는가이드라인을 제시하고 있다. 1980년 3월 31일 신금융입법(depositaryinstitutions deregulation and monetary control act of 1980)이 발효됨에따라 해외지점도 일률적으로 지준의 적용대상이 되었으며 다만 해외지점의예수금 가운데 해외에서의 지불청구에 응해야 하는 예수금에 대해서는그 대상에서 면제조치 된다.
레귤레이션 K(Regulation K)
금융기관의 국제업무에 관한 미국연방준비제도이사회가제정한 규정 중의 하나이다. 연방준비법, 은행지주회사법 및 국제은행법의보충과 발전을 목적으로 하고 있다. 연방준비제도 가맹은행의해외지점, 국제금융업무에 전문적으로 종사하는 것을 목적으로 설립된edge법인, 이사회의 합의에 근거하여 운영되는 agreement법인 및 미국소재 외국은행과 금융기관이 적용대상이고, 이들의 설립방법과 활동내용이규정되어 있다.
레귤레이션 M(Regulation M)
통화금융정책의 일환으로 연방준비제도이사회(FRB)가부과한 규제로 레귤레이션 D 및 Q와 함께 3대 주요 레귤레이션의 하나이다. 레귤레이션 M은 미국은행 해외지점의 활동을 규제하고 은행내 업무에대한 제한도 설정하고 있으며, 가장 중요한 규제는 미국은행 해외지점의대출활동에 대한 지불준비 부과이다.
레귤레이션 Q(Regulation Q)
미국의 연방준비제도이사회가 가맹은행이 수취한각종 예수금에 대한 지급이자의 상한을 규제하기 위해 연방준비법 제19조에의거 제정한 규정이다. 요구불예금에 대해서는 이자를 지급할 수 없으며정기예금을 포함한 저축성예금에 대해서는 연방준비제도 이사회가 수시로정하는 지급이자의 최고한도를 초과할 수 없도록 한 규정이다. MMDA,Super NOW의 도입과 더불어 1983년 10월에는 정기예금금리의 자유화가당초예정(1986년 3월)보다 2년반 앞당겨 실현되었으며 저축예금, NOW계정, 기간 30일 미만이고 예입금액 2,500달러 미만인 정기예금에 대한규제는 1986년 해제됨으로써 미국의 금리자유화가 완성되었다.
레그(-)
스프레드의 한쪽면을 말한다.
레드칩(Red Chip)
레드칩이란 중국 관련 종목을 지칭하는 것으로, 홍콩 증시에 상장된 중국기업의 주식을 말한다. 대표적인 종목으로는 차이나 텔레콤이 있다.
레버리지(-)
레버리지란, 사채나 우선주 등의 확정 이자부 증권이 보통주 1주당 순이익에 미치는 작용을 말한다. 기업이 사채나 우선주 발행 없이 보통주만을 발행하면 레버리지는 주당 순이익에 아무런 영향을 미치지 않는다. 그러나 기업이 불황일 때, 즉 수익성이 나쁠 경우에는, 레버리지는 주당 순이익을 가속적으로 낮추는 효과를 갖고 있으며, 기업이 호황일 때는 주당 순이익을 가속적으로 상승시키는 역활을 한다.
레버리지 펀드(leverage fund )
투자금의 90%정도를 안정적인 채권에 투자해 원금을 확보하고 나머지 10%로 선물 및 옵션과 같은 파생상품에 투자해 고수익을 추구하는 펀드. 선물이나 옵션의 투자는 거래증거금(일종의 거래이행 보증금)으로 투자대금의 15%정도만 있으면 투자거래가 가능하다는 점을 이용한 것이다.
레버리지 효과(leverage effect)
레버리지 효과란 차입금 등 타인자본을 지렛대로 삼아 자기자본이익률을 높이는 것을 말한다. 예를 들어 100억원의 자기자본으로 10억원의 순익을 올렸다고 할때 자기자본이익률은 10%가 되지만 자기자본 50억원에 타인자본 50억원을 도입하여 10억원의 순익을 올리게 되면 자기자본이익률은 20%가 된다. 이때 차입금 등의 금리비용보다 높은 수익률이 기대되면 타인자본을 적극적으로 활용해서 투자하는 것이 기업경영에는 훨씬 유리하다. 이를 레버리지 효과라고 한다.
레버리지드 리스(leveraged lease)
투자세액공제(investment tax credit) 등 조세상혜택을 이용하여 리스료를 절감하는 리스로서 조세리스(tax lease)라고도한다. 미국 국세청은 투자자의 최소출자분을 20%로 설정하고 있는데 20%의 투자로 100%의 세제상 특전을 얻을 수 있다는 점에서 레버리지효과가 있기 때문에 이와 같이 명명되었다. 이 리스는 리스기간이 장기이고금액이 크며 임대인이 감가상각과 투자세액공제에 의하여 조세를 감면받을수 있기 때문에 리스요율이 낮다.
레이쇼스프레드(ratio spread)
옵션거래기법의 하나로서 기초자산의 변동가격이 작을 것을 예상하고 투자하는 방법으로 콜을 이용한 것을 레이쇼 콜 스프레드(ratio call spread), 풋을 이용한 것을 레이쇼 풋 스 프레드(ratio put spread)라고 한다.
레이쇼캐이터(ratio cator)
개별종목과 종합주가지수 등 시장지표와의 상대적인 강약을 분석하려는 지표로 편차지수라고도 하며 개별 종목의 주가를 시장지표로 나누어 구한다. 이 지표의 움직임을 관찰하고 있으면 당해 종목의 주가가 시장평균의 움직임에 비해 선행하고 있는가 또는 후행하고 있는가를 판단할 수 있다. 또한 이 지표는 독자적인 패턴분석이나 추세분석을 가능케 하는 특징이 있어, 매매타이밍을 판단하는데 유용한 분석기법으로 인정되고 있다.
레이트 리스크(rate risk)
자금거래 및 외환거래에 따른 금리리스크와 환리스크를말한다. 외환거래상의 환리스크는 1) 거래자의 포지션이 매도초과포지션(oversoldposition), 즉 short 포지션일 때 현물환율이 상승함으로써, 2) 매입초과포지션(overboughtposition), 즉 long 포지션일 때 현물환율이 하락함으로써 각각 발생한다. 단기금융시장에서의 자금거래상의 금리리스크는 1) 거래자의자금포지션이 short 포지션일 때 즉 네거티브 갭 상태일 때 금리가 하락함으로써, 2) long 포지션일 때 즉 포지티브 갭 상태일 때 금리가 하락함으로써발생하게 된다. 레이트 리스크와 관련된 것으로 시장 리스크가 있는데 이는금리변동, 특히 인상시 사채, 증권 등 유가증권의 시장가격에 미치는손실(가격하락)위험을 말한다. (→ 신용 리스크, 유동성 리스크)
레이팅(-)
유가증권에 등급을 매기는 것을 레이팅 이라고 한다. 주식에 있어서 어느 특정의 기준을 정하고, 이에 따라 일 주류/이 주류/삼 주류로 구별하는 경우도 있지만, 일반적으로 레이팅이라 하면 사채를 발행하는 회사의 자격을 규정하는 것을 가리킨다. 구체적으로 말해서 채권 발행 회사의 순자산/배당률/자기자본비율/자본이익률/주가순자산 비율 등을 기준으로, 기채할 수 있는 조건을 갖추고 있는가를 평가하는 것이다.
레인지 선물환(range forward)
1980년대 중반 환위험 관리를 위해 개발된 신종선물환상품으로, 계약실행일에 적용될 환율의 일정범위를 정하는 특수한 형태의선물환거래를 뜻한다. 레인지 선물환계약은 전통적인 선물환계약과 통화옵션에대한 대체수단으로서 Open 포지션과 선물환계약 및 통화옵션이 혼합된거래형태로 볼 수 있다. 예를 들면 어떤 한국기업이장래 3개월후에 미달러화를 매입할 필요가 있을 경우 레인지 선물환계약을체결함으로써 거래익스포우져를 헷지할 수 있다. 이때 레인지 선물환의환율범위 중 한쪽 끝은 계약의 매입자가 결정하고 나머지 한쪽 끝은양(兩)통화간 금리차이를 포함한 시장상황을 감안하여 매도자가 결정한다.
레터 오브 컴퍼트(letter of comfort)
계약조건의 성실한 이행을 제3자가 보증할 것을기록한 문서이다. 그러나 계약자가 계약의무를 이행할 수 없는 경우가발생하더라도 보증인은 계약을 이행할 법적의무는 없다. 이는 보통 채무자의모회사, 거래은행 등이 발행한다.
레퍼곡선(Laffer curve)
c미국의 경제학자 래퍼교수가 주장한 이론으로 세율과 세수(稅收)의 관계를 나타낸 곡선이다. 일반적으로 세율이 높아질수록 세수는 늘어나는데, 래퍼교수에 의하면 일정세율(최적세부담률)을 넘으면 반대로 세수는 줄어드는 것을 나타내는 곡선으로 공급사이드 경제학의 주요 근거가 되고 있다.
레퍼런스 렝스(reference length)
1986년 5월 동경에서 개최된 선진국 영수회담에서인플레이션 없는 성장, 고용과 투자의 촉진, 무역불균형 시정 등의 경제목표를달성하기 위해 선진 5개국간 각국의 정책협조를 꾀할 것을 결의하고이를 위한 주요 경제지표에 대해 다각적인 감시(surveillance)를 계속할것을 결정하였다. 환율은 이들 지표 중의 한 항목으로 환율과 관련하여목표로 나온 것이 reference length이다. 즉 환율의 안정을 위하여 환시세의일정한 length(또는 zone)가 필요하다는 의미로 생겨난 말이다. (→target zone)
레퍼런스 은행(reference bank)
신디케이션 차관을 도입할 때 차관금리산정에기준이 되는 LIBOR 금리를 결정하는 신디케이트 참여은행을 말한다. 레퍼런스 은행으로는 1개 이상의 은행이 지정되며 통상 주간사은행이나공동간사은행 중에서 지정된다.
렌탈(RENTAL)
기업의 자금부담을 덜어주기 위해 비싼 산업장비를 구입해 이를 빌려주는 시설대여제도를 말한다. 물건을 빌려주고 사용요금을 받는다는 점에서 리스와 비슷하지만, 리스는 금융지원의 성격이 강하고 렌탈은 임대차의 성격이 강하다고 보면 된다. 우리나라에서는 리스와 렌탈이 구분되어 있지만 외국에서는 리스와 렌탈의 구분이 사실상 존재하지 않는다. 우리나라에서 리스는「시설대여업법」이라는 특별법의 규제를 받고 있어 여신규제업종과 개인을 제외한 사업자만 이용할 수 있으며, 계약기간도 장기이다. 반면 렌탈은 특별법의 규제없이 「민법」과 「상법」의 테두리 안에서 실행되는 것으로 계약기간이 단기이고, 전업종에 걸쳐 기업은 물론이고 개인도 이용할 수 있다.
로(rho)
로(ρ)는 시장금리의 변화에 따른 옵션가격의 변화 정도를 측정하는 지표이다.
2003년 05월 14일 written by admin
로마 클럽(Club of Rome)
현대사회가 복잡화·고도화됨에 따라 인구, 식량, 환경, 남북문제 등을 세계적인 시야에서 분석하고 각종 보고 및제안을 하는 민간단체의 국제기구이다. 1968년 유럽을 중심으로 정치가, 학자, 실업가 등에 의해 이태리의 로마에서 창설되었다.
로메협정(Lome convention)
1975년 2월에 토고의 수도 로메에서 EC 9개국과ACP 64개국(아프리카, 카리브해, 태평양지역의 EC 제국의 구(舊)식민지국)간에체결된 협정으로 1976년 4월 발효되었다. 종래 EEC와중서아프리카간 야운데협정, EEC와 동아프리카간 3국간의 아류사협정을통합갱신한 것으로 무역협력, 투자 및 기술협력 등을 목표로 하고 있다.로메협정에서 주목할 만한 점은 1) EC제국(諸國)의 ACP국가에 대한 관세및 수량제한의 철폐, 2) 일차산품 수출가격변동에 대한 보상융자제도인수출소득안정화(STABEX)제도를 도입함으로써 선진국과 개발도상국간의새로운 협력관계를 제시하였다는 점이다. 1980년 제2차 로메협정을 거쳐현재는 1985년 3월의 제3차 협정이 발효중이다. (→ 수출소득안정화제도)
로이터상품가격 지수(Reuter''s index of commodity prices index)
영국의 로이터통신사가 매일 집계하여 발표하는 상품시세지수이다. 구성 품목은 국제무역에 중요한 원료상품17종이며 1931년9월18을 기준으로 하고 있다. 미국의 다우존스 상품가격지수에 포함되지 않는 비철금속도 넣고 있어 국제상품시세의 전세계적인 권위를 갖고 있 다.
로칼커런시(local currency)
원래는 기축통화 이외의 통화를 뜻하였으나 국제통화시장에서 일본 엔화와 독일 마르크화의 역할이 커지면서 최근에는 주요 통화에 대응하는 용어로 사용되고 있다. 국제적으로는 G7 국가 이외의 통화를 가리키며 현지통화라는 의미로 사용되기도 한다.
로컬(local)
선물거래소에서 직접 매매거래를 할 수 있는플로어 브로커(floor broker) 중에서 자기매매만을 전문으로 하는 자를말하며 플로어 트레이더(floor trader) 또는 스캘퍼(scalper)라고도한다. 이들은 단기매매를 통한 시세차액을 획득하기 위해 거래를 계속적으로 실행하기 때문에 거래소의 유동성을 제고시키는 기능을 수행한다. (→스캘퍼)
로컬 코스트 파이넌스(local cost finance)
경제협력의 한 방법으로 경제협력의 대상이 되는프로젝트에 대한 융자를 함에 있어서 제경비, 예를 들면 임금, 관련소비재의구입, 기타 경비 등을 포함시켜 일괄융자 해 주는 목적금융의 한 형식을말한다. 선진국들이 대(對)개도국 경제협력의 한 방법으로 이 방식을채택하는 경우가 많다.
롤 오버 크레디트(roll-over credit)
roll-over란 원래 미정부채 발행에 있어서 기발행된채무증서의 만기에 이와 차환으로 새로운 증서를 발급해 주는 방식에서파생된 용어이다. 국제금융시장에서 많이 이용되는 roll-over credit는주로 중장기 유로시장에서 적용금리를 정기적으로 조정하는 대출방식을말한다. 이는 유로은행들이 주로 단기자금을 조달하여 중장기신용을공여하는 방식을 취하므로 시장금리의 단기적 변동을 감안하여 정기적으로대출금리를 조정함으로써 금리 변동위험을 완화하려는 의도에서 개발된방식이다. 실제 금리설정은 일반적으로 6개월물(또는 3개월물) 런던은행간금리(LIBOR)에일정한 스프레드(spread)를 가산하여 결정되며 3-6개월마다 차기의 적용금리가재조정된다.
롤러 코스터 스왑(roller-coaster swap)
금리스왑에서 명목원금이 고정되어 있지 않고 고객의필요에 따라 기간이 경과함에 따라 사전에 미리 정한 방식에 따라 변화하는형태의 스왑이 있다. 이 중에서 특정한 패턴없이 기간별로 명목원금이크게 증가 또는 감소하는 형태의 스왑을 roller-coaster swap이라 하고특정한 패턴이 있는 스왑을 계절 스왑(seasonal swap)이라 한다.
롤리 폴리 CD(roly poly CD)
중기CD시장에서 유동성을 높이기 위해 개발한것으로 2년 또는 그 이상 기간에 걸쳐 단기CD를 연속적으로 발행하며고정금리와 변동금리로 구분되어 있다. 발행의 예를들면, CD발행자와 투자가가 roly poly CD 3년 계약을 체결할 경우, 투자가는우선 6개월물 CD를 구입하고 만기도래시 당초 발행할 때 결정한 금리로6개월물 CD를 연속적으로 구입할 의무를 진다. 발행자로서는 실질적인중기CD를 발행한 것과 동일한 효과가 있고, 투자가로서는 개개의 CD가6개월물이어서 시장에서의 매각이 용이하게 된다. 이와같이 roly poly CD는 중기CD에 유동성을 첨가시켰다는 잇점이 있으나다음과 같은 단점도 있다. 첫째, 투자가에 의해 최종만기까지 연속구입이반드시 이루어져야 하며 관련 투자가의 수가 한정되어 있다는 점, 둘째, 투자가에 장기구입 계약자체를 양도할 필요가 생길 때 현재로서는 이러한기능을 할 수 있는 유통시장이 없어 대체투자가를 찾아내야 한다는 점등이 있다.
롤링 결제(rolling settlement)
공사채의 매매약정일로부터 일정기일 후에매영업일 결제하는 제도를 말한다. 종래에는 증권회사가 자율적으로매월 특정일에 결제하는 방식이 채택되었는데 이것이 매영업일에 결제됨으로써 약정일로부터 결제일까지 그 사이에 거래처가 도산하는 등의 결제리스크를 크게 감소시키는 효과가 있다.
롤링 다운(rolling down)
투자자가 옵션 포지션을 청산함과 동시에 보다 낮은 행사가격으로 기존과 동일한 옵션포지션을 보유하는것을 말한다.
롤링 업(rolling up)
투자자가 옵션 포지션을 청산함과 동시에 보다 높은 행사가격으로 기존과 동일한 옵션 포지션을 취하는것을 말한다.
롤링 포워드(rolling forward)
투자자가 옵션 포지션을 청산함과 동시에기존의 옵션과 행사가격은 같으나 보다 遠月物인 동일한 옵션 포지션을보유하는 것을 말한다. 예를 들어 5월물 옵션을 재매입하여 청산하고, 행사가격은 같으나 11월물인 동일한 옵션 포지션을 매도하는 것을 말한다.
롤링 효과(rolling effect)
債券 수익률곡선은 일반적으로 잔존기간에대하여 우상향하는 형태를 보이고 있다. 따라서 금리수준이 일정하더라도잔존기간이 짧아지면 그만큼 수익률이 하락하게 되는데, 이같이 다른조건이 일정하더라도 잔존기간이 단축됨에 따라 수익률이 하락하여 채권가격이 상승하는 것을 수익률 곡선상의 롤링 효과라고 한다. 예를들어 잔존기간이 10년인 채권의 수익률이 7%였으나 2년이 경과하여 잔존기간이 8년이 되면 수익률이 6%로 하락하게 될 것이다. 따라서 채권매입자는1%의 수익률 하락에 따른 시세차익과 그동안의 경과이자를 투자수익으로얻게 된다. 이때의 시세차익부분은 금리수준의 변동에 의한 것이 아니고 잔존기간이 짧아짐에 따라 얻게 되는 롤링효과에 의한 투자수익인 것이다.그리고 이러한 투자기법을 수익률 곡선타기(riding the yield curve)라 한다.
롤링레이트 변동금리채(rolling rate FRN)
채권에 대한 지급금리를 3개월물 LIBOR의 월중평균치로 적용하는 변동금리채의 일종이다. 전통적인 변동금리 유로달러채의기준금리는 미리 정해진 금리결정일(예를 들어 금리지급일 2영업일전등)의 금리 내지 그 전후의 평균금리가 사용된다. 1979년 11월 유로시장에서발행된 Citicorp Overseas Finance Corporation채가 이 방식을 채택한최초의 채권이다.
롤오버(roll-over)
롤오버란 만기가 된 채권이나 증권 등 금융상품이 최초계약 때와 같은 조건으로 자동연장되는 것을 의미한다. 미국 정부는 채권을 발행한 후 만기시 현금지급대신 새로운 채권을 발행해 만기를 연장하는 경우가 있는데 이를 롤오버라라고 칭했다.
롬바르드 금리(Lombard rate)
독일 중앙은행이 금융기관의 일시적 유동성부족을해소하기 위해 상업은행에 대해 실시하는 유가증권담보대출(Lombardloans)에 적용하는 금리를 말한다. 동 금리는 통상 재할인율보다 1-2%포인트 높게 설정된다. 한편, 유동성 과잉, 마르크화 폭락 등의 비상사태가발생하면 특별 롬바르드제도가 실시되는데, 이 경우에는 통상의 롬바르드금리의적용은 중단되는 반면 고율의 특별 롬바르드금리에 의해 대출이 이루어진다.
롬바르드 대출(Lombard lending)
일반적으로는 유가증권담보대출을 의미하지만, 최근에는 독일의 중앙은행(분데스 방크)이 상업은행에 대하여실시하는 유가증권담보대출을 가리킨다. 즉, 분데스 방크는 각 금융기관에 일정범위내에서 재할인율로 차입에 응하되, 금융기관의 일시적인 유동성부족을 해소하기 위해 일정한 적격성을 지닌 상업어음 및 재무성증권을 담보로 단기대출을 실시하고 있다. 이때 적용되는 금리를 롬바르드 금리라고 한다. 한편 마르크화 폭락 방지 등 특별한 목적을 달성하기 위하여 특별 롬바르드 제도를 도입하기 하는데, 이 경우에는 롬바르드대출을 정지하고 매일 변경이 가능한 금리로 대출을 실시한다. (→ 롬바르드금리)
롬바르드가(Lombard street)
런던금융시장의 중심지역을 말한다. 영란은행을 위시한 영국의 주요은행(Westminster Bank, Lloyds Bank, Barclays Bank,Midland Bank 등), Merchant Bank, Discount House 등 영국의 제(諸)금융기관과외국은행 지점들이 모여 있으며 미국의 Wall Street와 함께 국제금융의중심지가 되고 있다. 중세기에 금융업을 하던 이탈리아의 롬바르디아인(人)들이이 지역에 거주하고 있었기 때문에 롬바르드 스트리트라고 불려지게되었다.
롱오브더베이시스(long of the basis)
선물가격과 현물가격의 차이인 베이시스를 이용하는 고도화된 선물거래 중에서 현물을 보유하고 선물을 매도한 경우를 말하는 것으로 이와 같은 거래는 가격차 (basis)의 기초에 의해서 현물을 구입하고 선물을 매도하여 헤징을 하였다면 이는 롱 오브 더 베이시스가 된다.
롱포지션(long position)
투자자가 현금소득이나 미래에 더 높은 가격으로 다시 팔 수 있다는 기대를 가지고 증권을 매입하는 시장거래
루블권(Rouble block)
구(舊)소련의 루블화가 통용되는 지역 즉, 구(舊)소련의세력권 안에 있는 나라들의 경제블럭을 뜻한다. 모스크바에는 루블권의 무역수지를 통합하는 루블풀(Rouble pool)이 설치되어 있었다.
루자본드(Roosa bond)
국제외환시장에서 과잉유동 달러를 흡수할 목적으로1962년 이후 미재무성이 미국 이외의 지역에서 발행한 중기재무성증권이다. 당시 미재무차관이었던 루자(Roosa)가 제안하였기 때문에 Roosa bond라 불리게 되었다. 그 특징은 양도불능채로 시장성이 없다는 점과 구입자의환리스크 감소와 과잉달러의 흡수를 위하여 주로 달러 이외의 외화표시로발행되었다는 점이다. 동 채권의 매각을 통해서 미 연준은 달러화 방어를위해 사용할 수 있는 시장개입용 중기외화재원을 얻게 되었으며 이는중앙은행간 스왑협정을 보완하는 역할을 하였다.
룩 이스트 폴리시(look east policy)
말레이지아의 마하티르수상이 1981년 제창한 정부주도의 운동으로 구미가 아닌 동아시아 특히 한국, 일본등을 본보기로 하여 경제면뿐만 아니라 문화, 기술분야를 배우도록 하는운동이다. 이는 선진국으로부터 단순히 플랜트 및 기술을 도입하는 것뿐만아니라 동아시아로부터 국민의 근로의욕 향상 및 직장규율과 같은 정신적인 면을 배워 경제발전을 도모하기 위한 것이다.
룩백옵션(look back option)
만기시점에서 기준물의 가격변동 중에서 보유자에게가장 유리한 가격을 행사가격으로 선택할 수 있도록 권리를 부여하는옵션이다. 즉 look back call 옵션의 경우에 옵션보유자는 옵션 만기일 이전에 실현된 기준물의 가격 중 가장 낮은 가격으로 매입할수 있으며 look back put 옵션의 경우에는 대상기간 중 실현된 기준물의가장 높은 가격에 매도할 수 있다. 이는 기회비용이 사실상 없기 때문에 기존의 옵션에 비하여 가격이 비싼 것이 단점이지만 American 옵션의 경우 발생할 수 있는 행사오류(만기이전 특정시점에서 옵션을 행사할 경우 향후보다 유리한 방향으로의 가격변동시 발생하는 이익상실)와 European 옵션의 경우 만기시점에서만 옵션을 행사함으로써 발생할 수 있는 최적 유동화의 실현불가능성을 만회할 수 있다는 잇점이있다.
리딩뱅크(leading bank)
선도은행을 의미하며, 외국에서는 대개 소수의 경영이 잘되고 있는 은행들이 국내외 자금사정에 맞추어 주요 금리나 새 상품의 도입을 앞서 결정한다. 반면 나머지 은행들은 대개 리딩뱅크의 움직임을 보고 여기에 맞춰 자신의 대출 및 수신금리를 결정한다. 리딩뱅크는 누가 지정하는 것은 아니고 시장에서 발빠른 의사결정을 하는 은행을 중심으로 자연스레 형성되는 것이다. 리딩뱅크가 되려면 시장점유율이 탄탄하고 재무구조도 건실해야 한다. JP모건 은행, 씨티은행등이 대표적인 리딩 뱅크이다.
리베이트(Rebate )
리베이트란 환급액 또는 감액이라고 하는 것으로 지급한 대금의 일부를 환불하여 주거나 대금의 일부를 줄여주는 것을 말한다. 장려금 또는 보금(補金)이라고도 부른다. 리베이트는 여러 가지 이유로 발생할 수 있는데, 다량 다액의 거래를 한 거래처에 대해 대금의 일부를 환급 감액하여 주거나, 거래에 대한 사례금으로 발생하거나, 판매촉진을 도모하기 위하여 나타나는 수도 있다. 리베이트는 매출한 기업의 입장에서 보면 매출리베이트고, 매입한 기업의 입장에서 보면 매입리베이트가 된다. 리베이트는 정상적인 거래행위로 발생하기도 하지만, 비정상적인 거래행위로서 윤리적으로 문제가 될 수도 있다. 판매자가 지나치게 판매촉진을 하기 위하여 구매 담당자에게 뇌물형식의 리베이트(이를 Kickback이라고 부른다)를 지급함으로써 구매 담당자가 속한 회사에 손실을 입히는 수도 있다. 따라서 리베이트거래는 가능한 한 억제되어야 한다고 볼 수 있다. 리베이트는 에누리 또는 할인과 비슷하나 서로 구분되어야 한다. 에누리는 상품거래에 있어서 품질불량 수량부족 파손 등의 이유로 매매대금에서 감액되는 것이고, 할인은 대금을 지급하기로 약속한 날짜 이전에 대금을 미리 지급함으로써 감액받는 것이다.
리베이트(Rebate )
리베이트란 환급액 또는 감액이라고 하는 것으로 지급한 대금의 일부를 환불하여 주거나 대금의 일부를 줄여주는 것을 말한다. 장려금 또는 보금(補金)이라고도 부른다. 리베이트는 여러 가지 이유로 발생할 수 있는데, 다량 다액의 거래를 한 거래처에 대해 대금의 일부를 환급 감액하여 주거나, 거래에 대한 사례금으로 발생하거나, 판매촉진을 도모하기 위하여 나타나는 수도 있다. 리베이트는 매출한 기업의 입장에서 보면 매출리베이트고, 매입한 기업의 입장에서 보면 매입리베이트가 된다. 리베이트는 정상적인 거래행위로 발생하기도 하지만, 비정상적인 거래행위로서 윤리적으로 문제가 될 수도 있다. 판매자가 지나치게 판매촉진을 하기 위하여 구매 담당자에게 뇌물형식의 리베이트(이를 Kickback이라고 부른다)를 지급함으로써 구매 담당자가 속한 회사에 손실을 입히는 수도 있다. 따라서 리베이트거래는 가능한 한 억제되어야 한다고 볼 수 있다. 리베이트는 에누리 또는 할인과 비슷하나 서로 구분되어야 한다. 에누리는 상품거래에 있어서 품질불량 수량부족 파손 등의 이유로 매매대금에서 감액되는 것이고, 할인은 대금을 지급하기로 약속한 날짜 이전에 대금을 미리 지급함으로써 감액받는 것이다.
리보레이트(London Interbank Offered Rate (LIBOR))
런던 유로시장에서의 은행간 자금운용(대출)에 적용되는 금리이다. 이 금리는 국제금융시장에서 가장 중요한 금리지표로서 신디케이트론, 금리, 통화스왑 등 국제금융, 자금거래시 기준금리로 사용되고 있다. LIBOR금리는 은행(reference bank)별, 시간대별로 다르기때문에 기준금리로 LIBOR를 사용하기 위해서는 은행 및 시간을 특정할필요가 있다. 국제신디케이트론 등에서는 관례적으로 런던시간 오전 11시(mid-morning)의 LIBOR를 사용하고 있다. 그 이유는오전 11시에 자금거래가 가장 많이 이루어지기 때문이다. LIBOR의 변동은 유로달러의 수급 특히 유로달러의 본원적 공급원인 미국의 금융정책에 의하여 큰 영향을 받는다.
리볼빙카드(Revolving Card )
물품을 구입하거나 현금서비스를 이용한 후 다음날 결제일에 사용금액 모두를 결제할 필요 없이 최소 결제금액(씨티은행의 경우 5%)이상만 결제하면 총 사용한도 내에서 계속 카드를 사용할 수 있는 새로운 결제방식의 신용카드이다. 통상 신용카드 청구대금을 결제일에 전액 결제하지못하면 연체자로 분류되어 신용카드 사용이 중지되나 리볼빙카드는 청구액의 일정비율 또는 일정액만을 갚으면 연체자로 분류되지않고 계속 쓸 수 있는 카드로서 값비싼 물건을 구입하는 경우 유용하다. 현재 외환카드, 신한은행, 및 씨티은행에서 취급하고 있다.
리비도(London Interbank Bid Rate ； LIBID)
런던 유로시장에서 은행간 자금거래와 관련하여 제시되는 금리 중 조달금리를 말한다. 런던 일류은행의 딜러들은 자기은행의 자금사정을 감안하여 bid 또는 offer 를 하여 자금을 조달 또는 운용한다. 이때 자금운용에 적용되는 금리를 LIBOR 라 하고 조달금리로 제시된 금리는 LIBID 라고 한다.
리비드(London Interbank Bid Rate (LIBID))
런던 유로시장에서 은행간 자금거래와 관련 각행이제시하는 금리 중 자금조달금리를 말한다. 런던에 소재하는 일류은행들의dealer들은 자기은행의 자금사정을 감안하여 결정한 이율에 의거, 브로커를 통해서 시장에 bid 또는 offer를 하여 자금을 조달 또는 운용한다. 이때자금운용에 적용되는 금리를 LIBOR라 하고 자금조달금리로서 제시된금리는 리비드라 한다. (→ 리보레이트)
리빙뱅크제도(-)
금리결정을 선도하는 은행을 두는 제도를 말한다. 금리가 자유화되면 은행은 예금과 대출금리를 자유롭게 결정한다. 이 경우 은행간 금리차이가 지나치게 크게 되면 금리체계가 흔들릴 우려가 있다. 이를 미리 放지하기 위하여 수익성이 탄탄하고 영향력이 큰 금융기관이 통화당국과 원만한 협조관계를 유지하고 은행의 금리결정을 선도하면 금리체계를 안정시킬 수 있다. 이 역할을 담당하는 은행이 리딩뱅크이다.
리세션(recession)
경기순환 중 경기후퇴국면으로 경제활동이 활기를 잃어 그 규모가 전반적으로 축소되는 현상을 말한다. 즉 생산, 소비, 투자, 소득, 고용 등이 감소하고 재고와 실업이 증가하기 시작하여 기업이윤은 감소한다. 또한 물가, 주가, 임금, 이자율 등도 오름세가 그치고 내림세로 반전한다. 전미경제연구소(NBER)는 실질 GNP 가 전기에 비해 2 분기 이상 연속 감소한 경우를 리세션으로 정의하고 있다. 이 경기후퇴가 심화되는 국면을 불황(depression)이라고 한다.
리스(lease industry)
부동산 또는 동산의 소유자가 사용료의 징수를 조건으로 타인에게 이용 또는 점유를 허용하는 계약이다. 리스는 금융리스(financial lease)와 운용리스(operating lease)로 구별된다. 금융리스는 일종의 선물융자로서 대여한 이후에 보수와 운영 등에 관여하지 않고 리스기간이 장기이며 중도해약이 원칙적으로 인정되지 않는다. 이에 반해 운용리스는 대여 후에 계속 운영수선 등 사후봉사를 하며 그 기간은 비교적 단기적이고 사전통지 후에 계약을 중도해지할 수 있다. 리스의 장점은 거액의 자금이 없어도 필요 기계설비를 구입할 수 있어 설비투자를 원활하게 한다는 것이며 특히 담보 및 자금조달능력이 취약한 중소기업이 손쉽게 이용할 수 있다는 점이다. 리스가 처음 선보인 것은 1952 년 미국에서였는데, 우리나라에서는 1972 년 한국산업리스주식회사가 설립된 이래 1994 년말 현재 25 개 전업사와 18 개 겸업사가 리스업무를 수행하고 있다.
리스케쥴링(rescheduling)
채무자가 기일이 도래한 채무의 상환이 불가능하거나 또는 불가능할 염려가 있을 때 당해 채무의 상환계획을 재편성하여 그것을 수정시키는 조치를 의미한다.
리스크매니지먼트(risk management)
투자를 하는 데 반드시 수반되는 위험과 수익을 어떻게 조화시키는가 하는 것을 말한다. 투자활동에는 언제나 위험이 수반되는데 수익이 크면 클수록 위험도 커진다.
리스크아비트라지(risk arbitrage)
인수합병거래의 대상이 되는 기업만을 찾아서 투자의 승부를 걸어보는 행위를 리스크 아비트라지 라고 한다. 이런 일을 전문적으로 하는 사람을 아비트라저, 약칭해서 압스(arbs)라고 부른다.
리스크캐피탈(risk capital)
기업이 사용하는 자본 가운데 경영위험을 부담하는 자본을 말한다. 주주가 출자한 자본이나 기업이 참가하여 그에 부가된 자본, 즉 자기자본은 기업의 최종적인 위험부담자이며 최악의 경우 무가치가 될지도 모르는 성질을 갖고 있다. 따라서 이와 같은 자기자본 또는 주주자본을 리스크 캐피털이라고 한다. 이와 같은 주주자본은 커다란 위험을 안고 있는 것이기 때문에 보통 그 대가로서 높은 투자수익률이 기대된다.
리얼라우언스(reallowance)
채권의 신규발행시 인수업자(underwriter)가판매제한기간 중 자신의 인수할당분을 제3자에게 양도하고 그 대가로판매수수료를 배분하여 지급하게 되는데 이를 리얼라우언스(reallowance)라한다. 이때 판매수수료의 지급은 실지로 발생하지 않고 단지 지급액수만큼판매가격을 할인함으로써 이루어진다. 이는 판매업자가 판매제한기간중에 발행가격 이하로 판매할 수 없다는 일반적인 약정사항에 위배되나판매단협정은 기관투자가나 전문 증권딜러에 대한 판매에 한하여 통상이를 인정하고 있다. 따라서 동 조항을 이용할 경우인수업자는 자금부담을 지지 않고 인수업무를 이행하는 동시에 미판매채권의재고발생을 방지할 수 있다. 그러나 reallowance 조건으로 판매한 채권이시장에서 유통되는 것을 방지할 수 있는 제도적 장치가 없기 때문에 채권시장의 가격교란요소로 작용하는 경우가 많아 논란의 대상이 되고있다. (→ 판매제한기간)
리오 클럽(Rio Club)
중남미 13개국 그룹의 별칭이다. 참가국은 남미 10개국 전체와멕시코, 카리브해 대표 1개국, 중미3개국 대표 1개국으로 구성되어 있다.1992년 12월 부에노스아이레스에서 개최된 제6차 정상회담에서 역내경제통합과 통상문제, 쿠바문제 등 32개 항목의 공동선언문을 채택했다.
리저브 트란쉐(reserve tranche)
IMF 가맹국이 국제수지조정을 위해 자유롭게인출할 수 있는 대(對)IMF 차입한도를 말한다. 리저브 트란쉐에는 금으로출자한 부분(출자금의 25%)인 골드 트란쉐(gold tranche)와 타국에 의한자국통화 인출분인 슈퍼 골드 트란쉐(super gold tranche)로 구성되어있다. 1978년 신협정에서는 출자금 할당액의 25%를 금으로 납입하던 제도를 폐지하고 이를 SDR로 납입하도록 하고 있다.
리즈앤드래그즈(leads and lags)
환율변동이 예상될 경우 수출대금결제나 외환거래결제를 앞당기거나 늦추는 것을 말한다. 예를 들면 원화의 절상이 예상되는 경우 거래가 미국 달러화 기준이면 미국에 수출하던 한국의 수출업자는 원화절상 이전에 물품대금을 받는 것이 유리하기 때문에 대금회수를 서두르는 경향이 나타날 것이며, 반대로 수입의 경우 한국의 수입업자는 원화절상 후 상품대금을 지급하는 편이 유리하기 때문에 그 자금을 지연시키려고 한다. 리즈 앤드 래그즈를 통한 환위험 관리는 외화의 수급관계를 악화시켜 강세예상 통화의 가격상승압력을 가중시키게 된다. 이는 리즈 앤드 래그즈로 인해 강세예상통화의 매입세력은 강해지는 반면 매도세력은 약해지기 때문이다.
리테일 딜러(retail dealers)
런던의 전통적인 금융업자로 어음시장의 한 구성원이다.어음중개인(broker)과 같이 상업은행으로부터 차입 또는 자기계정에의해 무역어음이나 정부단기증권의 할인 뿐 아니라, 매입된 어음을 만기까지보유하지 않고 단기간의 매매스프레드를 얻을 목적으로 매매하는 딜러를말한다. 이들은 어음중개인이 조성한 할인시장협회에가맹하지 않고 또한 런던시장의 할인업자 범주에도 포함되지 않는다.이와 비슷한 업자로서 점포나 금융기관으로 충분한 자금을 갖지 않고오래전부터 단순히 매매의 중개역할만을 하는 running broker가 있다.
리파이낸스(refinance)
수출입 등과 관련하여 신용공여 은행이 신용장 개설은행, 수출어음 매입은행 또는 수출입상에 대하여 수입어음 또는 수출환어음 대금을 어음의 할인 인수를 위하여 지급하여 주거나 직접 선급하여 주는 금융을 뜻한다.
리파이넌싱(refinancing)
외채문제에 시달리고 있는 채무국에 대한 구제조치의일환으로 제공되는 기존채무의 변제를 위한 차입을 말한다. 또한 선진국등의 우량차입자가 금리 저하국면에서 은행간 경쟁을 이용, 기존의 고금리차입금을 상환하고 이를 보다 유리한 신규차입으로 대체하는 것도 refinancing이라한다.
리플레이션(reflation)
통화재팽창을 말하는 것으로 디플레이션에서 벗어나 아직은 심한 인플레이션까 지는 이르지 않은 상태를 말한다.불황의 결과, 생산이나 이윤이 대폭 저하하여 실업이 증대하는 경우 정상이라 생각되는 수준에 미달되는 물가수준을 어느 정도 인상시켜 인플레이션에 이르지 않을 정도까지 경기의 회복을 일으키기 위해 통화를 팽창시키는 금융정책을 리플레이션 정책이라 말한다. 통화재팽창을 말하는 것으로 디플레이션에서 벗어나 아직은 심한 인플레이션까 지는 이르지 않은 상태를 말한다.
자료:KRX한국거래소